Le dollar américain progresse après un virage hawkish de la Fed sous la direction de Warsh

La Fed prévoit des taux plus élevés, les marchés anticipent un virage hawkish

Le dollar américain s'est renforcé largement jeudi, prolongeant ses gains contre toutes les devises majeures après la réunion de politique monétaire plus hawkish-que-prévu de la Réserve fédérale. Bien que les taux aient été maintenus à 4,25 %-4,50 %, les décideurs ont révisé leur projection médiane du taux federal à la fin de l'année à 3,80 % contre 3,4 % en mars, signalant une hausse potentielle des taux dès septembre.

Le virage s'est opéré sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, qui a insisté sur une approche rationalisée de la politique monétaire et a priorisé le contrôle de l'inflation sur les préoccupations liées à l'emploi. L'avis du FOMC a été notablement raccourci à 132 mots, reflétant un virage vers une communication plus claire. Les marchés ont interprété la matrice des taux (dot plot) révisée comme un signal que les baisses de taux sont écartées, avec un accent mis sur le resserrement.

Réaction technique et marché

EURUSD a reculé sous des niveaux de support clés, sortant de sa fourchette récente face au bond du dollar. De même, USDJPY a atteint des plus hauts depuis plusieurs semaines, alimenté par la hausse des rendements obligataires. GBPUSD a atteint de nouveaux minima après que la Banque d'Angleterre ait maintenu son taux au 3,75 %, avec deux décideurs s'opposant pour une hausse en raison des risques liés aux prix de l'énergie.

L'indice dollar DXY a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs mois, tiré par les perspectives recalibrées de la Fed et un sentiment risque-on dans les marchés boursiers. Le Nasdaq a mené les gains, avec +419 points, tandis que les prix du pétrole ont reculé de 2,29 % à 75 dollars le baril.

Bilan des banques centrales

• Banque nationale suisse (SNB) : Taux maintenus à 0,00 %, inflation jugée maîtrisée, et signale sa disponibilité à intervenir sur les marchés des changes pour freiner la force du franc.
• Banque d'Angleterre (BoE) : Taux maintenus à 3,75 % avec un vote de 7 à 2, mais met en garde contre la volatilité des prix de l'énergie pouvant retarder l'allègement.

Les rendements sur les bons US annonçaient des signaux mitigés : les bons à deux ans ont augmenté de 3,7 points de base à 4,20 %, tandis que les bons à 30 ans ont fortement reculé, à 4,1869 %.

Implications pour les traders

Les traders en devises surveilleront probablement les prochaines données d'inflation américaines et les discours de la Fed pour obtenir davantage d'indices sur le calendrier des hausses de taux potentielles. Le virage hawkish sous Warsh suggère que la banque centrale peut prioriser la stabilité des prix sur les inquiétudes de croissance, maintenant le dollar en position dominante à court terme. Le sentiment risque reste fragile face aux tensions géopolitiques, les marchés de l'énergie et les indices boursiers agissant comme des baromètres clés de la direction générale des marchés.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte des risques importants. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Assurez un bon gestion des risques et consultez des conseillers financiers avant de prendre des décisions d'investissement.