Le protocole d'entente US-Iran formalise le cadre du conflit au Moyen-Orient ; la Fed adopte une posture hawkish malgré l'incertitude sur la politique, pénalisant le DXY et les actifs risqués.
Le protocole US-Iran formalise le cadre de résolution des tensions au Moyen-Orient dans un contexte incertain sur la politique de la Fed
La session de trading en Asie-Pacifique a été dominée par la signature formelle du protocole d'entente (MOU) entre les États-Unis et l'Iran, marquant une étape clé dans la résolution des tensions régionales. Le président Trump et le président iranien Pezeshkian ont signé séparément l'accord en 14 points, incluant des dispositions sur les capacités missilières, l'enrichissement d'uranium et les frais du détroit de Hormuz. Les prix du pétrole ont légèrement reculé, les marchés ayant déjà intégré le résultat, tandis que l'or a récupéré des pépages après la vente liée à la Fed mercredi.
La réforme de la politique de la Réserve fédérale, présentée par le vice-président Philip Warsh, a soulevé davantage de questions que de réponses, laissant les traders incertains quant à la trajectoire future de la banque centrale. Le maintien de la Fed en juin, couplé à des signaux de hausses de taux potentiellement, a divisé les analystes, les probabilités d'une hausse en décembre oscillant autour de 50 %. CITIC Securities prévoit un maintien complet pour l'année, citant les vents contraires politiques et inflationnistes. Le DXY a subi des pressions malgré le discours hawkish, bien que la baisse large du dollar ait soutenu des gains modérés dans le NZD/USD après que le PIB du Nouvelle-Zélande au premier trimestre a surpassé les prévisions à 1,5 % sur l'année.
Le secrétaire général du cabinet japonais, Kihara, a réitéré ses préoccupations concernant la faiblesse du yen pesant sur les ménages, sans évoquer d'intervention nouvelle, laissant le USD/JPY stable autour de 160,50. Parallèlement, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) chinoise a lancé une troisième tranche de fonds de reprise de 62,5 milliards de yuan, visant à stimuler la demande des ménages face à des données de vente au détail faibles. Cette mesure souligne la pression persistante en matière de stimulus, bien que son impact immédiat sur les marchés ait resté limité.
Les marchés boursiers ont réagi positivement à la signature du MOU et à la baisse du dollar. Le Nikkei 225 a franchi les 71 000 pour la première fois, atteignant 71 050, tandis que le Topix s'est élevé à 4 069. La flambée reflète l'optimisme quant à la désescalade géopolitique et aux risques de politique monétaire accommodante. Cependant, l'avertissement d'Apple sur des hausses de prix inévitables en raison des pénuries de puces mémoire a ajouté une note de prudence, les actions AAPL ayant reculé après la Fed.
Le sentiment de risque est resté prudemment optimiste, la trajectoire du DXY dépendant de la clarté de la Fed. Les traders sont susceptibles de surveiller les prochains indices CPI, les communications de la Fed et les développements géopolitiques pour des indices directionnels. Le taux de référence USD/CNY de la PBOC à 6,8130 (contre une estimation de 6,7752) a mis en évidence la stabilité du yuan face à la faiblesse généralisée du dollar.
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