Perspectives d'accord US-Iran relancent la confiance, la tendance obligataire pèse sur le DXY

Désescalade géopolitique et rebond des marchés

La confiance des investisseurs s'est renforcée jeudi après que l'ancien président Donald Trump a annoncé un accord quasi-final avec l'Iran, annulant les frappes aériennes prévues. Les marchés boursiers ont bondi, portés par les secteurs cycliques et technologiques, tandis que les prix du pétrole ont inversé leurs gains précoces à la baisse, dans un climat de tensions atténuées au Moyen-Orient. Le dollar américain s'est affaibli face à ses pairs majeurs, l'indice du dollar (DXY) s'étant effiloché alors que les investisseurs réduisaient leurs positions havres-souches.

Le rendement de l'obligation américaine à 30 ans a reculé de 8 à 10 points de base sur la courbe, entraînant une baisse des rendements tandis que les traders réduisaient les primes liées à l'inflation dans le conflit. Une faible enchère pour l'obligation à 30 ans, qui a terminé 1,2 point de base au-dessus du rendement moyen avec une demande indirecte timide, a mis en évidence une prudence persistante sur la durée malgré des rendements proches de 5 %. Le taux moyen du prêt immobilier américain à 30 ans s'est établi à 6,52 %, contre 6,48 % la semaine précédente.

Données inflationnistes et emploi nuancent l'angle de vue

Les prix à la production américains (PPI) ont compliqué les perspectives. L'indice des prix à la production global a progressé de 1,1 % sur le mois (contre +0,7 % attendu) et de 6,5 % sur l'année (contre +6,4 % attendu), bien que le PPI corrigé des variations saisonnières ait ralenti à 4,9 % sur l'année. L'inflation « supercore », excluant les aliments et l'énergie, s'est réaccélérée à 5,1 % sur l'année, signalant des pressions sous-jacentes persistantes. Les demandeurs d'emploi initiaux ont atteint 229 000 (contre 219 000 attendus), tandis que les demandes continues s'étaient légèrement envolées à 1,795 million.

Perspectives des banques centrales et signaux techniques

Des sources de la Banque centrale européenne (BCE) ont indiqué que les décideurs privilégieraient une pause des taux en juillet si les prix de l'énergie restent stables, conformément aux réserves de Christine Lagarde quant aux risques à la baisse sur la croissance. La dernière hausse des taux de la BCE, comme prévu, a laissé les marchés coter seulement 18,5 points de base de resserrement des politiques monétaires d'ici la fin de l'année, soit une probabilité de 74 %. Les permis de construire canadiens ont reculé de 7,6 % en avril, contre une baisse estimée à 5 %, pesant sur le dollar canadien dans un contexte de déclin du pétrole.

Implications pour les traders Forex

Le recul du DXY reflète une évolution des dynamiques de risque, l'AUD et la NZD ayant surperformé dans un contexte de confiance accrue. Le CAD a sous-performé à la baisse des cours du pétrole. Les traders devraient surveiller les développements du week-end concernant l'approbation du accord par le Suprême Guide iranien, ainsi que les tendances d'inflation aux États-Unis et les signaux de la BCE. Un soutien clé pour le DXY se situe près de 104,00, tandis qu'une résistance se maintient à 105,50.

Mise en garde : Cette analyse a un caractère strictement informatif. Le trading comporte des risques significatifs de perte. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.