UBS abaisse ses prévisions pour le Brent face à la diminution des inquiétudes sur l'approvisionnement, avec le rétablissement du détroit de Hormuz et les négociations à Doha. Les prix du pétrole augmentent légèrement sur les rachats de positions short.
UBS revoit à la baisse son actualité pétrolière face à la désescalade géopolitique
Les faibles volumes de trading avant les vacances de l'Indépendance des États-Unis ont vu les marchés pétroliers se consolider dans des fourchettes étroites, laissant place à une analyse axée sur le rythme du retour du brut sur les marchés mondiaux. La réouverture du détroit de Hormuz et les avancées des pourparlers US-Iran à Doha ont soutenu une légère remontée liée aux rachats de positions short, le Brent s'est stabilisé près de 71,80 $/baril (+0,32 %) et le WTI à 68,69 $ (+0,16 %). Les deux références restent cependant proches de leurs plus bas niveaux depuis février.
La banque suisse UBS a revu à la baisse ses prévisions pour le Brent, abaissant l'estimation du T3 de 25 $ à environ 80 $, réduisant la vision du T4 de 10 $ à 80 $, et abaissant la perspective 2027 de 10 $ à 75 $. Ces ajustements reflètent les attentes croissantes d'un excédent à court terme, à mesure que l'approvisionnement au Moyen-Orient se normalise.
Le rétablissement de l'offre atténue les risques géopolitiques
Au moins cinq super-tankers transportant environ 10 millions de barils de brut saoudien ont traversé le détroit de Hormuz, Aramco ayant adopté une tarification spot pour accélérer les livraisons en Asie. Le médiateur Qatar a confirmé que les négociateurs US et iraniens ont fait des "progrès positifs" lors des discussions à Doha visant à sceller un accord de paix durable, de nouveaux échanges étant prévus à la mi-juillet. Cette désescalade a réduit les craintes d'interruptions prolongées des flux maritime, incitant les traders à réévaluer l'équilibre offre-demande.
Les analystes de HSBC notent que si le marché fait face à des pressions d'excédent à court terme, les relâchements des réserves pétrolières stratégiques et la demande modérée de la Chine pourraient progressivement atténuer ces tensions. Les stocks de brut US ont atteint leur plus bas niveau depuis 2018, bien que les stocks de carburant aient également baissé, signalant une activité de raffinage résiliente.
Implications pour les marchés financiers
Le Nigeria est devenu le premier membre de l'OPEP à rejoindre l'Agence internationale de l'énergie (AIE) en tant qu'associé, renforçant les liens entre l'organisme de surveillance énergétique et le plus grand producteur africain de pétrole. Parallèlement, les forces ukrainiennes ont frappé une raffinerie Lukoil dans la région de Nizhny Novgorod en Russie, soulignissant les risques persistants pour les infrastructures énergétiques.
Pour les traders Forex, la réaction accommodante face aux données anticipées sur les emplois non agricoles US suggère que le dollar pourrait subir des résistances si la faiblesse du marché du travail persiste. L'indice DXY pourrait rester enclin à la stagnation face à des signaux mitigés sur les marchés énergétiques et aux attentes en matière de politique monétaire des banques centrales. Le sentiment risque reste prudent, les marchés boursiers suivant de près la volatilité du secteur énergétique et les actualités géopolitiques.
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