UBS reste optimiste sur les actions malgré la flambée des dépenses en IA et la pause de la Fed

UBS prévoit que les dépenses d'investissement liées à l'IA atteindront 1 000 milliards de dollars, soutenant les gains boursiers alors que les secteurs cycliques rattrapent leur retard. La pause des hausses de taux de la Fed et la baisse des coûts énergétiques renforcent les perspectives.

Les marchés mondiaux prolongent leur rallye sur les perspectives d'investissements en IA

Les indices boursiers mondiaux ont prolongé leur hausse au deuxième trimestre, l'indice MSCI All Country World Index ayant progressé de 14,5 %, son meilleur trimestre en six ans. UBS reste optimiste, prévoyant que les dépenses d'investissement liées à l'IA s'approcheront de 1 000 milliards de dollars annuels d'ici l'an prochain. La banque soutient que les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs et les infrastructures maintiendront la dynamique des actions liées à l'IA, malgré les inquiétudes concernant la durabilité à long terme de ces investissements.

Une reprise des secteurs cycliques soutient la tendance

UBS anticipe un changement de leadership sur les marchés, avec une prise de vitesse des secteurs cycliques. La baisse des prix de l'énergie et la normalisation progressive du transport maritime dans le détroit de Hormuz devraient réduire les pressions sur les coûts et améliorer la visibilité des chaînes d'approvisionnement, profitant ainsi aux secteurs non liés à l'IA. Aux États-Unis, une croissance économique résiliente, un marché du travail stable et une création de crédit robuste devraient soutenir les résultats hors du secteur technologique.

Politique monétaire : pause de la Fed, prudence de la BCE

La banque s'attend à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt stables jusqu'en 2026, citant l'inflation modérée et un marché du travail qui ne surchauffe pas. UBS interprète l'approche par groupes de travail du président de la Fed, Kevin Warsh, comme un signe d'une réaction politique plus lente. En Europe, le renforcement monétaire de la BCE serait reporté et dépendrait des données économiques, la baisse des prix de l'énergie ayant atténué les risques inflationnistes à court terme.

Implications pour les traders Forex

L'indice dollar (DXY) subit des pressions baissières face aux attentes d'inaction prolongée de la Fed et à la remontée de l'appétit pour le risque. Les devises liées aux matières premières pourraient profiter de la baisse des coûts énergétiques, tandis que les actifs des marchés émergents pourraient surperformer si la dynamique de la croissance mondiale s'élargit. Les traders devraient surveiller les données sur l'inflation aux États-Unis et les signaux de politique de la BCE pour déterminer la direction du marché.

Disclaimer : Cette analyse a un caractère informatif uniquement. Le trading comporte des risques importants et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.