Rapport sur l'emploi américain déclenche une bataille entre le marché et la Fed

Réaction du marché aux données d'emploi robustes

Le dernier rapport sur l'emploi aux États-Unis a démontré une performance plus forte que prévue, créant une tension entre le discours bullish de la Maison-Blanche et la réaction baissière du marché. Le président Trump a rapidement réagi sur les réseaux sociaux, affirmant qu'un marché du travail solide devrait renforcer les valorisations boursières plutôt que de les faire baisser, tout en soulignant que la croissance économique n'entraîne pas nécessairement une inflation.

Sentiment contradictoire entre la Maison-Blanche et le marché

Le directeur du Conseil national économique Kevin Hassett a soutenu cette vision, affirmant que les données d'emploi ne signalent pas une inflation accélérée. Il a souligné que les perturbations du marché pétrolier étaient peu susceptibles d'affecter significativement l'inflation de base et que une croissance dynamique de l'offre pourrait atténuer les pressions inflationnistes, suggérant à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour adopter une approche prudente.

Hausse des obligations et baisses des actions

Malgré l'optimisme de l'administration, les marchés obligataires ont réagi violemment. Les rendements des Trésors ont augmenté, le rendement à deux ans s'étant envolé de 10 points de base à 4,151 % et celui à 10 ans de six points de base à 4,537 %. Cette revalorisation a pénalisé les actions, notamment le NASDAQ, poids du secteur technologique, qui a perdu 2 % pour atteindre 26 294,95, s'éloignant de sa moyenne mobile à 100 heures à 26 569. Le S&P 500 teste sa MM à 100 heures à 5 752,51, une cassure pouvant annoncer un momentum baissier supplémentaire.

Incertitude sur la politique de la Fed avant le FOMC

La Réserve fédérale entre dans sa période de silence avant la prochaine réunion du FOMC, limitant les communications publiques des décideurs. Cela laisse les marchés à interpréter les données de manière autonome, avec un focus particulier sur la position du nouveau président Kevin Warsh. Les investisseurs attendent des éclaircissements sur sa ligne éventuelle entre le discours fondé sur la croissance de la Maison-Blanche et les craintes inflationnistes du marché obligataire.

Implications pour les traders Forex

Pour les traders Forex, le DXY (indice du dollar américain) reste un indicateur clé. Les rendements en hausse suggèrent une force potentielle du dollar, mais un virage accommodant de la Fed pourrait limiter les gains. Les niveaux techniques clés du NASDAQ et du S&P 500 influenceront le sentiment de risque, avec une cassure en dessous des moyennes mobiles susceptible de pénaliser le dollar. À l'inverse, une faiblesse persistante des actions pourrait renforcer la demande d'assurance du greenback.

Clause de risque : Le trading Forex comporte des risques importants de perte. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Effectuez une analyse approfondie et consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions de trading.