Les anticipations de taux d'intérêt se réévaluent après la hausse hawkish de la RBNZ et l'escalade US-Iran

Les probabilités de hausse des taux se rééquilibrent après la décision de la RBNZ et la volatilité géopolitique

Les anticipations mondiales de taux d'intérêt ont connu une réévaluation significative cette semaine, poussées par la hausse hawkish de la Réserve Bank of New Zealand (RBNZ) et l'escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran. Au cours de la semaine, la RBNZ estime une revalorisation de 48 points de base d'ici la fin de l'année, avec une probabilité de 73 % d'une autre hausse lors de sa réunion de septembre. Cette décision s'inscrit dans une logique de resserrement monétaire pour lutter contre les pressions inflationnistes persistantes.

Parallèlement, la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale (Fed) maintiennent des perspectives accommodantes, les marchés attribuant respectivement 65 % et 78 % de probabilité d'aucune modification lors de leurs prochaines réunions. La Banque d'Angleterre (BoE) et la Banque du Japon (BoJ) adoptent également des positions prudentes, avec 87 % et 98 % de chances de politiques inchangées. La Banque nationale suisse (SNB) et la Banque du Canada (BoC) complètent le tableau avec 93 % et 90 % de probabilités de non-ajustement.

Les risques géopolitiques relance les inquiétudes inflationnistes

Le deuxième catalyseur majeur de la semaine s'est manifesté mercredi avec des frappes américaines contre l'Iran en représailles aux attaques contre des navires commerciaux dans le détroit de Hormuz. La riposte iranienne, par le bombardement de sites militaires américains et des avertissements de nouvelles escalades, a d'abord soulevé des craintes d'un conflit plus vaste. Les prix du pétrole ont bondi, ravivant les inquiétudes inflationnistes et entraînant une revalorisation hawkish des marchés. Cependant, la dynamique s'est inversée après les déclarations de l'ancien président Donald Trump, lors d'un sommet de l'OTAN, affirmant que les États-Unis ne poursuivraient plus d'engagements diplomatiques avec l'Iran. Il a adouci son ton, affirmant que l'Iran avait contacté les États-Unis pour négocier, entraînant une correction accommodante des anticipations de taux.

Implications pour les traders Forex et le sentiment risque

L'indice du dollar (DXY) reste le principal bénéficiaire de la divergence des politiques monétaires, le dollar gagnant du terrain contre les principales paires en raison des anticipations de resserrement relatif. La position agressive de la RBNZ contraste fortement avec la pause de la Fed, soutenant la baisse du NZD/USD tout en stimulant la volatilité du USD/JPY et de l'EUR/USD. Les traders devraient surveiller les prochaines communications des banques centrales pour des signaux sur la trajectoire des politiques, notamment de la Fed et de la BCE.

Le sentiment risque s'est stabilisé après la désescalade des tensions US-Iran, mais les prix du pétrole restent élevés. Cela pourrait maintenir la pression sur les devises liées à l'inflation et favoriser les flux vers les refuges sûrs, comme le dollar. Les traders techniques pourraient se concentrer sur les niveaux clés de support et de résistance dans les paires majeures, à mesure que les marchés digèrent les ajustements récents des trajectoires de taux.

Avertissement sur les risques : Cette analyse est fournie à titre informatif et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le trading sur les marchés financiers comporte des risques importants de perte. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.