Goldman Sachs met en garde contre un Brent à plus de 130 $ si le détroit de Hormuz ne rouvre pas entièrement

Goldman Sachs prédit des prix pétroliers élevés face à l'incertitude sur le détroit de Hormuz

Le brut Brent pourrait atteindre une moyenne de 80 $ d'ici la fin de 2026 et 75 $ en 2027, selon Goldman Sachs, bien que la banque mette en garde contre des risques haussiés persistants liés aux perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient. Cette prévision s'inscrit dans un contexte où les marchés anticipent une reprise partielle des exportations régionales d'ici la fin juillet, les volumes de transit par le détroit devant atteindre 70 % des niveaux pré-conflit pour normaliser la situation.

Daan Struyven, co-chef de la recherche mondiale sur les matières premières chez Goldman Sachs, a souligné que la recentte baisse des prix, passant de plus de 120 $ à bas de 80 $, reflète la confiance du marché dans une reprise partielle des approvisionnements. Cependant, l'incertitude principale réside dans les intentions iraniennes plutôt que dans la capacité logistique, avec un risque de fausses reprises dans les transit.

Scénarios de risque : potentiel haussier vs. faiblesse de la demande

Dans un scénario haussi, les prix du Brent pourraient dépasser 130 $ d'ici la fin de l'année si le détroit de Hormuz reste contraint et que les exportations du Golfe reprennent progressivement. À l'inverse, une réouverture plus rapide couplée à des pertes de demande persistantes pourrait porter les prix à 60 $ en 2027. Struyven a noté que ces deux scénarios présentaient une probabilité similaire, bien que le mouvement haussier comporte une amplitude bien plus importante.

La baisse des importations de brut chinoises de 4 à 5 millions de barils par jour a été un facteur clé empêchant les prix de franchir la barre des 100 $. Si 90 % de cette perte de demande devraient se rétablir d'ici 2027, des évolutions structurelles liées à l'adoption des véhicules électriques pourraient laisser un résidu de 500 000 barils par jour de moins sur la consommation.

Implications pour les traders et le sentiment de risque

La prime liée aux perturbations persiste, soulignant un risque géopolitique élevé dans les marchés énergétiques. Les traders en devises doivent surveiller les réponses des banques centrales face aux pressions inflationnistes potentielles dus à des prix pétroliers soutenus. Le DXY et les devises liées aux matières premières, comme le dollar canadien, pourraient connaître des volatilités face à un sentiment de risque changeant.

Les indicateurs techniques suggèrent que les marchés pétroliers restent sensibles aux développements au Moyen-Orient, avec des niveaux de support autour de 70 $ et une résistance proche de 130 $. Les traders sont conseillés de rester flexibles compte tenu du profil de risque asymétrique.

Disclaimer : Cette analyse a un caractère informatif et ne constitue pas un conseil d'investissement. Les prix du pétrole sont très volatils et exposés à des changements géopolitiques et macroéconomiques soudains.