Le président de la Réserve de New York, Williams, signale une croissance stable malgré une inflation élevée, les marchés anticipent des hausses de taux

Le président de la Réserve de New York, John Williams, a indiqué que l'économie américaine suivrait une trajectoire de croissance stable, conforme à la tendance, bien que l'inflation reste élevée. Ses déclarations, faites lors d'une récente allocution, ont souligné l'approche de la banque centrale basée sur les données pour la politique monétaire, laissant entendre que les décisions futures dépendront des indicateurs économiques à venir et des risques évolutifs.

Williams a noté que l'impact maximal des tarifs douaniers sur l'économie s'approchait, suggérant que les contrariétés liées au commerce pourraient s'estomper. Cependant, il a averti que les pressions inflationnistes persistent, les baisses des prix de l'énergie apportant un soulagement limité. "Le recul des prix de l'énergie est une bonne nouvelle et devrait se poursuivre, aidant à refroidir l'inflation", a-t-il déclaré, tout en reconnaissant que les pressions globales sur les prix restent "assez élevées".

Malgré le recentrage des prix du pétrole, les marchés restent centrés sur les dynamiques inflationnistes. Les traders anticipent environ 30 points de base de hausses de taux supplémentaires d'ici la fin de 2025, reflétant un scepticisme quant à un virage dovish à court terme. Cette anticipation suggère que le récit de l'inflation "chaude" dominera les discussions sur la politique, même si les coûts énergétiques se modèrent.

L'indice du dollar (DXY) a montré une résilience face à l'incertitude, soutenu par les attentes d'une politique monétaire restrictive soutenue. Les indicateurs techniques suggèrent une phase de consolidation potentielle, avec des niveaux de résistance clés autour de 105,00 et un support proche de 103,50. La force du dollar contre les pairs majeurs souligne son attrait de refuge sûr face à un sentiment de risque mondial mitigé.

Williams a décrit le marché du travail comme stable, les risques apparaissant "plutôt équilibrés" sur les métriques de l'emploi. Cette évaluation s'aligne avec les données récentes sur les paies, montrant une modération de la croissance des emplois sans signes de détérioration significative. Le mandat double de la Réserve, la stabilité des prix et l'emploi complet, reste intact, mais les décideurs doivent concilier contrôle de l'inflation et croissance économique.

Pour les traders Forex, le DXY reste un baromètre critique des attentes de politique monétaire américaine. Une posture hawkish de la Fed pourrait prolonger la hausse du dollar, tandis que des signaux dovish déclencheraient des prises de bénéfices sur les positions longues en USD. Les prochains rapports sur l'inflation, notamment l'IPC et l'indice des prix consommateurs (PCE), seront déterminants pour façonner les attentes à court terme sur le chemin des taux.