Le dollar américain s'est renforcé à son plus haut niveau depuis mai 2025, soutenu par des anticipations renouvelées de hausse des taux de la Fed, tandis que la BoE et la SNB ont maintenu leurs taux politiques inchangés. Les données sur l'emploi en Grande-Bretagne et la position prudente de la SNB concernant l'intervention sur les marchés des changes ont influencé la sentiment du marché.
L'indice dollar grimpe sur les anticipations de hausse des taux de la Fed
L'indice dollar (DXY) a atteint son plus haut niveau depuis mai 2025, soutenu par des anticipations accrues de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) après les projections hawkish du dot plot. Le franc vert a prolongé ses gains contre les principales paires, les marchés anticipant un 58 % de chances de hausse en septembre.
La BoE maintient le taux bancaire à 3,75 % dans un cadre stable
La Banque d'Angleterre (BoE) a laissé le taux bancaire inchangé à 3,75 % lors de sa réunion de juin, conformément aux attentes du marché. Le Comité de politique monétaire (CPM) a réitéré sa disponibilité à agir si nécessaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, sans modification significative des orientations prospectives. Les marchés maintiennent un prix de 35 points de base de resserrement des taux d'ici la fin de l'année.
La SNB signale une prudence sur l'intervention sur les marchés des changes
La Banque nationale suisse (SNB) a maintenu son taux clé de politique monétaire à 0,00 %, comme prévu. Cependant, l'ajout de « si nécessaire » dans son communiqué sur la disponibilité à intervenir sur les marchés des changes a suscité des spéculations. Le président de la SNB, Thomas Jordan, a refusé de commenter ce changement de formulation, poussant les marchés à interpréter cette mesure comme dovish. Le franc suisse s'est initialement maintenu puis a légèrement reculé après la réunion.
Les données sur l'emploi au Royaume-Uni soutiennent les anticipations de hausse des taux
Le taux de chômage ILO d'avril au Royaume-Uni est tombé à 4,9 %, en dessous des 5,0 % prévus, tandis que la croissance des salaires a dépassé les attentes. Ces données ont renforcé légèrement les probabilités de hausse des taux de la BoE, sans bouleverser l'orientation globale de la politique monétaire.
L'or et le bitcoin réagissent à la force du dollar
Les prix de l'or ont comblé leur écart après le signal hawkish de la Fed, bien que l'orientation de resserrement limite davantage la hausse. Le bitcoin a affronté une résistance près de 61 775 $, les traders surveillant des niveaux techniques clés dans un contexte macro sentiment mixte.
Implications pour les traders
La remontée de l'indice dollar souligne la domination du dollar dans un contexte de politiques monétaires divergentes mondiales. Les traders doivent surveiller les prochaines données américaines sur l'inflation et les communications de la Fed pour des indices sur l'ajustement du chemin des taux. Par ailleurs, la position prudente de la SNB met en évidence une potentielle volatilité sur les paires EURCHF et USDCHF. Le sentiment risque reste orienté vers la prudence, avec un accent mis sur la divergence des banques centrales et les dynamiques de la croissance.
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