Le rapport d'emploi de juin au Canada a surpassé les prévisions avec 18,2K emplois créés, poussant le taux de chômage à 6,5%. Les gains du secteur privé et la hausse des salaires suggèrent des implications potentielles pour une hausse des taux de la Banque du Canada.
Le rapport d'emploi de juin au Canada dépasse les attentes
Le marché du travail canadien a affiché une performance plus robuste que prévu en juin, avec 18,2K emplois ajoutés contre 10K prévus, selon Statistique Canada. Ce résultat s'ajoute à une forte hausse de 87,8K emplois en mai, indiquant un élan soutenu de l'économie malgré des défis récents.
Les emplois à temps plein ont progressé de 0,6K, tandis que les emplois à temps partiel ont bondi de 17,5K, inversant une baisse antérieure. Le taux de chômage s'est ajusté à 6,5% contre 6,6%, marquant une baisse de 0,4 point sur deux mois. Les gains horaires moyens ont augmenté de 3,7% sur un an, dépassant les 3,2% de mai, signalant des pressions inflationnistes potentielles liées aux salaires.
Le secteur privé moteur malgré la faiblesse de la fabrication
Le secteur privé a ajouté 32K emplois, compensant une baisse de 31K dans le secteur public. Sur les 12 derniers mois, 94K des 99K emplois créés proviennent du secteur privé, soulignant son rôle dominant dans l'expansion du marché du travail. Cependant, l'emploi dans la fabrication a reculé de 17K, annulant les gains de mai et reflétant des défis persistants liés à l'incertitude tarifaire. Le secteur a perdu 61K emplois (-3,2%) depuis janvier 2025.
Implications pour la politique de la Banque du Canada et l'USD/CAD
La solidité du rapport, notamment l'accélération des gains salariaux, pourrait relancer les paris haussières sur une hausse des taux de la Banque du Canada. Les marchés attribuent actuellement une probabilité de 50% à une hausse en décembre, contre des minimas récents. La baisse du taux de chômage et l'amélioration du taux de trouvaille d'emplois (24,3% contre 21,3% un an plus tôt) suggèrent des conditions de marché du travail plus tendues, pouvant influencer les décisions monétaires.
L'USD/CAD a reculé de 22 pips à 1,4146 après le rapport, reflétant une prise de bénéfices initiale après une solide performance des emplois en juin. Le support technique autour de 1,4100-1,4120 pourrait être testé si la Banque du Canada adopte une posture plus agressive. À l'inverse, la force soutenue du dollar américain pourrait limiter les baisses.
Sentiment de risque mondial et dynamiques commerciales
Le rapport coïncide avec une diminution des inquiétudes liées aux guerres commerciales, les taux d'emploi des actifs principaux s'approchant des maximaux de 2024. Une réduction de l'incertitude géopolitique pourrait soutenir l'appétit pour le risque, bénéficiant indirectement aux devises liées aux matières premières comme le dollar canadien. Cependant, la fragilité du secteur manufacturier souligne des vulnérabilités structurelles pouvant tempérer l'optimisme à long terme.
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