ANZ prévoit une hausse du taux RBNZ à 2,50 % malgré la baisse des prix du pétrole

ANZ s'attend à une hausse du TPD à 2,50 % malgré la baisse des prix du pétrole

Les analystes d'ANZ estiment que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) augmentera le taux de prêt direct (TPD) de 25 points de base à 2,50 % lors de son prochain examen de la politique monétaire, malgré la forte décroissance des prix du pétrole. Cette prévision s'appuie sur une approche prudente de la banque centrale face aux pressions inflationnistes persistantes, mettant l'accent sur la gestion des risques plutôt que sur une dynamique économique robuste.

La banque argue qu'une hausse modérément accommodante, couplée à une orientation prospectives non contraignante, permettrait de limiter la volatilité des marchés. Cette stratégie contraste avec une maintenue ou une hausse hawkish, qu'ANZ met en garde contre un risque de destabilisation des taux de swap et du dollar néo-zélandais (NZD) en cas de données économiques défavorables.

Les facteurs clés soutenant la hausse incluent le TPD qui reste à 75 points de base en dessous du taux neutre estimé par la RBNZ à 3 %, un NZD moins fort que prévu, et une inflation projetée au-dessus de la bande cible. ANZ souligne que les intentions de fixation des salaires, bien que en recul après la chute du pétrole, restent élevées et signalent des risques inflationnistes à moyen terme.

Les probabilités de marché d'une hausse étaient d'environ 75 % avant la décision. L'analyse d'ANZ suggère que la RBNZ aurait déjà dû resserrer la politique en mai, sur la base d'une règle de Taylor inertielle utilisant les indicateurs d'inflation non commercialisables. La banque prévoit une croissance du PIB du T3 de 0,5 % sur trimestre, dépassant la projection de la RBNZ à 0,2 %, malgré des signaux de reprise économique résilientes.

Pour les traders Forex, la paire NZD/USD reste un point focal. Une monnaie plus faible pourrait amplifier les pressions inflationnistes, renforçant l'argument en faveur d'une politique plus restrictive. Les indicateurs techniques pourraient refléter une sensibilité accrue au discours de la banque centrale, notamment autour de l'orientation prospective et des scénarios de resserrement futur.

Mise en garde : Le trading comporte des risques significatifs. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement.